Avrupa Merkez Bankaları Faiz Kararına Odaklandı: Piyasalar Neler Bekliyor?

İran ile süregelen gerilim ve bölgesel çatışmaların etkisi Avrupa ekonomileri üzerinde hissedilirken, ECB, BoE, SNB ve Riksbank’ın bu hafta açıklayacağı faiz kararları merakla bekleniyor. Piyasalar şu an için faizlerin sabit kalacağını öngörüyor; uzmanlar, belirsizliğin yüksek olduğu bu dönemde ana politika faizlerinde bir değişiklik beklemenin ihtimal dışı olduğunu belirtiyor.

Çatışmanın gelecek dönemde büyüme ve enflasyon üzerindeki baskısı, küresel enerji fiyatları ve enerji arzı konularını merkezi bir endişe haline getiriyor. Barclays’e göre Orta Doğu’daki tansiyonun etkisi kısa vadede yüksek enflasyon ve yavaş büyüme risklerini artırabilir. Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeler enerji piyasalarını yakından izleyen kurumlar için kritik bir odak noktası oluşturmaya devam ediyor.

Avrupa’da petrol fiyatlarının 80 dolardan 130 dolara çıkması durumunda büyümenin yaklaşık 0,75 puan aşağıya çekilebileceği ve enflasyonun yaklaşık 1 puan artabileceği yönünde senaryolar paylaşılıyor. Fransa Bankası Başkanı François Villeroy de Galhau, piyasalara güvence vererek enflasyonun kontrol dışına çıkmasına izin verilmeyeceğini tekrarladı.

İngiltere’de ise enerji fiyatlarındaki artış ve küresel belirsizlikler nedeniyle MPC’nin faiz indirimini erteleyebileceği ihtimali yükseliyor. Başka bir ifadeyle, 3,75’lik mevcut faiz oranının 3,50’ye indirilmesiyle ilgili beklenti, bu kez daha temkinli bir yaklaşımı işaret ediyor. Paul Dales gibi analistler, çatışmaların etkisiyle faiz kararlarının gecikebileceğini ve bazı senaryolarda artışların da gündeme gelebileceğini belirtiyor.

İsviçre tarafında ise enerji üretimindeki çeşitlilik sayesinde krizden daha dayanıklı bir konum sergileniyor. Hidroelektrik ve nükleer enerji kaynaklarına güvenen İsviçre, güvenli liman olarak görülen frankın değer kazanmasıyla da dikkat çekiyor. Uzmanlar, ithal doğalgaza bağımlılığın nispeten düşük olması nedeniyle İsviçre Ulusal Bankası’nın da politika faizinde değişiklik yapmama ihtimalini destekliyor.