Piyasaların Gözü ABD Büyüme Verileri ve TCMB Faiz Kararında: Piyasalarda Büyük Belirsizlikler mi?
Geçen hafta küresel piyasalarda Fed’in bağımsızlığına ilişkin tartışmalar ile jeopolitik tansiyonlar, ABD’de açıklanan enflasyon verileri ve şirket bilançolarından gelen sinyallerin etkisi altında karışık bir seyir izledi. Önümüzdeki hafta ise büyüme verileri ve Davos’ta gerçekleştirilecek zirve odak noktası olarak öne çıktı.
ABD’de Powell dönemi sürerken bakanlığın ve merkez bankasının özerkliği üzerine yapılan tartışmalar, piyasalarda endişeleri artırdı. Ancak enflasyon verileri beklentiler doğrultusunda gelerek piyasalara bir miktar güven aşıdı. TÜFE Aralık ayında aylık olarak 0,3 ve yıllık olarak 2,7 artarken, çekirdek enflasyon ise 2,6’lık yıllık artış ile tahminlerin altında kaldı. Bu tablo, yıl içinde zamların ve faiz indirimlerinin planlanması konusunda analistlerin görüşlerini yönlendirdi. Powell’ın görev süresi Mayıs’ta sona erse bile bu yıl Fed’e ilişkin baskının ana tema olmaya devam edeceği değerlendirildi.
ABD ekonomisine dair diğer veriler de büyümeyi ve talebi yakından izlemeye yönelik ipuçları verdi. CNBC ve diğer analistler, gelecek hafta yayımlanacak büyüme verilerinin ekonominin genel görünümü için daha net bir çerçeve çizeceğini belirtti. Trump ise enflasyonu “düşük” olarak değerlendirirken Powell’ın faizleri anlamlı bir şekilde düşürmesi gerektiğini ifade etti. Yeni Fed Başkanı’nın kim olacağı tartışmaları da sürüyor. Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett’in görevinde kalması yönündeki görüşler, adaylar arasındaki tartışmaları şekillendirdi. Fed yetkilileri ise politika duruşunun sürdürülmesi ve gerektiğinde esneklik sağlanması gerektiğini vurguluyor. Policy duruşu konusundaki görüşler arasında iş gücü piyasasındaki iyileşmenin sürmesi halinde politika tedbirlerinde beklenen değişikliklerin zamanlamasının senkronize edilmesi gerektiği mesajı öne çıktı.
Jeopolitik gelişmeler ve Davos toplantıları yelpazesi de yatırımcıların odağında kaldı. İran konusundaki tutumlar, ABD’nin Uzak Doğu ve Orta Doğu politikalarıyla ilgili tartışmalar ve Çin-ABD arasındaki ticaret dinamikleri piyasa duyarlılığını belirledi. Trump’ın İran ile iş yapan ülkelere ek vergiler getireceği yönünde açıklamaları ve bazı gelişmiş çiplere yüzde 25’lik tarifeler uygulanacağına dair kararname haberleri dikkat çekti. Nvidia ve AMD gibi şirketlerin çip tedariki konusundaki tartışmalar da sektörel etkiler yarattı. Davos’ta gerçekleştirilecek Dünya Ekonomik Forumu (WEF) toplantılarında liderlerin açıklamaları, yatırımcıları gelecek dönem için pozisyon almaya teşvik etti.
Küresel emtia ve para piyasaları, yatırımcıların güven arayışını sürdürdü. ABD 10 yıllık tahvili, enflasyon beklentilerinin sürmesi ve olası faiz indirimlerinin uzun vadede tartışılmasıyla haftayı artışla kapattı. Altın ve gümüş, haftayı kazançlarla tamamlarken, dolar endeksi sınırlı yükselişi sürdürdü. Brent petrol ve diğer emtialarda ise kısmen yükselişler kaydedildi.
ABD ekonomisi ve Avrupa piyasaları üzerinde ise zayıf veya sınırlı düşüşler gözlendi. S&P 500, Nasdaq ve Dow endekslerinde haftalık kayıplar görüldü. Perakende satışlar, ÜFE ve TÜFE gibi göstergeler piyasalarda hareketliliğe yol açtı. Yeni haftada konut başlangıçları, inşaat izinleri ve PMI gibi göstergeler ile beraber S&P Global’in imalat ve hizmet sektörü verileri izlenecek. Türkiye tarafında ise TCMB’nin faiz kararının yanı sıra yurtiçi veriler ve kredi notu değerlendirme raporları yakından takip edilecek.
Euro bölgesi ve Asya piyasaları için bu hafta önemli gündem maddeleri arasında ECB başkanı Lagarde’ın konuşmaları, enflasyon verileri ve PMI’lar yer alıyor. Özellikle Grönland konusundaki belirsizlikler ve jeopolitik gelişmeler Avrupa piyasalarında volatiliteyi artırabilir. Asya’da BoJ’nun kararları ve Çin’de dış ticaret dengesi ile büyüme verileri izlenirken, Güney Kore ve Japonya’daki para politikası adımları da dikkatle takip edilecek.
Yurt içi piyasalarda BIST 100, haftalık bazda yükseliş kaydederken TCMB’nin PPK toplantı takvimi yatırımcıların odak noktası oldu. Enflasyonun düşüş eğilimini sürdürdüğü belirtildi ve gelecek hafta konut verileri ile kapitalizasyon ve güven göstergeleri yakından izlenecek. Fitch ve Moody’s’in Türkiye için beklenen kredi notu değerlendirmeleri de dikkate alınacak.
