Japonya Tahvil Piyasasında Alarm: 40 Yıllık Getiri Yüzde 4’e Dayandı

Başbakan Sanae Takaichi’nin ekonomi politikaları ve yaklaşan seçim süreci, Japon devlet tahvillerinin getirilerinde keskin bir hareketliliğe yol açtı. 40 yıl vadeli tahvilin getirisi, yılın en yüksek seviyesi olan %4’e tırmanırken, 2007’den beri görülen en yüksek seviyeye yaklaşan kaygılar ekonomide aniden belirginleşti. Uzmanlar, uzun vadeli borçlanmada bu eşiğin yeniden aşılmasının bütçe ve mali teşvik beklentileriyle bağlantılı olduğuna işaret ediyorlar.

Genişletilmiş teşvikler için umutlar piyasadaki satış baskısını tetikleyen unsurlar arasında, Takaichi’nin gıda ürünlerinde satış vergisini düşürme planına yönelik endişeler öne çıkıyor. Yatırımcılar ise iktidarın 8 Şubat’taki seçimlerden güçlü bir çıkış elde etmesi halinde daha kapsamlı mali destek paketleri devreye alınabileceğini düşünüyorlar. Bu belirsizlik ortamında 20 yıl vadeli Japon devlet tahvillerinin getirisi %3,35’e yükseldi ve son dönemdeki hareketler 20 ve 30-40 yıllık vadelerdeki artışları da tetikledi.

Görünen tabloda yabancı yatırımcıların ilgisi artarken, aylık nakit tahvil işlemlerindeki yabancı payı yaklaşık %65’e kadar çıktı. Resona Asset Management Baş Fon Yöneticisi Takashi Fujiwara, mevcut tabloyu “alıcının olmadığı ve satışların durmadığı” bir döneme bağlarken, finansal piyasalardaki oynaklığın küresel düzeye sıçrayabileceği konusunda uzmanlar uyarıda bulunuyor.