BofA Anketi: Yatırımcılar En İyimser Dönemde Ama Risk Algısı Yüksek

Global fon yöneticileri anketinin sonuçlarına göre Haziran 2021’den bu yana yatırımcılar en yüksek iyimserlik düzeyinde bulunuyorlar; ancak risk algısı da hâlâ canlı. Ankete katılanların yaklaşık üçte biri, şirketlerin aşırı yatırım yapma eğilimini işaret ederken bu görüş, son 20 yılın en yüksek yüzdesi olarak kayda geçti.

2026 için öngörülen yaklaşık 650 milyar dolarlık sermaye harcaması, şirketlerin yatırım planlarında rekor seviyeye işaret ederken, bu harcamaların geri dönüşüne ilişkin endişeler teknoloji hisselerinde dalgalanmayı tetikledi. Microsoft’un hisseleri, bu endişeler yüzünden son altı yılın en sert düşüşünü yaşarken, Meta Platforms’un yapay zekâya yönelik büyük harcama planlarını açıkladıktan sonra hisseleri yüzde 11’in üzerinde yükseldi.

Katılımcıların dörtte biri için piyasalardaki en büyük risk, “yapay zekâ balonu” olarak değerlendiriliyor. Ayrıca ankete göre, yapay zekâya yapılacak yüksek sermaye harcamalarının potansiyel bir kredi krizi zemini hazırlayabileceğini belirtenler yüzde 30 oranında. Hartnett’in notuna göre, yatırımcılar sermaye harcamalarını yüksek görse de küresel şirket kârlılığı konusundaki beklentilerini Ağustos 2021’den beri en iyimser düzeyde sürdürüyorlar.

Bununla birlikte teknoloji hisseleri ve ABD doları karşısındaki pozisyonlar sıkıca küçülürken, enerji, malzeme ve temel tüketim alanlarına yönelim artış gösterdi. Teknoloji hisselerindeki net ağırlık, bir ay içinde %19’dan %5’e gerileyerek Mart 2025’ten bu yana en sert düşüşe işaret etti. Buna karşılık ABD hisse senetlerinden gelişmekte olan piyasalar ve Avrupa’ya yönelik ilgi, Şubat 2021’den bu yana karşılaşılan en yüksek seviyeye ulaştı. Küçük sermayeli şirketlere yönelik ilgi ise yükselmeye devam ederken, katılımcılar Nisan 2021’den bu yana bu segmentte en yüksek pozisyonu aldıklarını ifade etti.

Not: BofA Global anketi, 6-12 Şubat tarihleri arasında 162 katılımcı tarafından yönetilen toplam 440 milyar dolarlık varlığı kapsıyor.