Birleşme ve devralmalarda Rekor Sonrası 2026 Umudu
2025 yılında küresel M&A hacmi, politik etkilerin kısmen findi etki yapmasına rağmen güçlü bir ivmeyi sürdürdü ve 4,9 trilyon dolar seviyesine ulaştı. Bu dönemde şirketler, portföylerini yeniden yapılandırmayı hızlandırırken yapay zekâ odaklı büyümeye yaptığı yatırımlar da büyük ölçekli işlemleri destekledi.
İşlem hacmi konusunda tarafların kararlılığı sürüyor; Bain & Company’nin 300 M&A yöneticisiyle yaptığı ankette katılımcıların yaklaşık %80’i bu yıl işlem hacmini korumayı veya artırmayı planladıklarını belirtti. Goldman Sachs’ın yaptığı çalışma ise daha çok ölçek büyütme ve stratejik genişlemenin karar süreçlerinde belirleyici olduğunu gösterdi. 2025 yılında Goldman Sachs, yaklaşık 40 işlemle toplam 1,48 trilyon dolarlık hacim elde ederek küresel M&A liginde öne çıktı.
Analizler ayrıca mega işlemlere odaklanıyor: 5 milyar doların üzerindeki işlemlerin toplam değer artışında %73 payı görüldü ve 10 milyar doların üzerindeki işlem sayısı 60’a yükselerek 2021’den bu yana en yüksek düzeye ulaştı. Buna karşılık, dipten toparlanmanın hızı bazen ortalamanın altında kaldı; Boston Consulting Group’un duyarlılık endeksi, 2022 sonundaki düşük seviyeden 75’e yükselse de uzun dönemdeki ortalamaya göre geride kaldı.
M&A yatırımları ve sermaye yapıları açısından bakıldığında Bain’in hesapları, 2025’te M&A faaliyetlerine ayrılan sermayenin son 30 yılın en düşük seviyesine indiğini gösteriyor. Öte yandan Goldman Sachs, özel sermaye fonlarının küresel M&A hacmindeki payını yaklaşık %40 olarak işaret ederken özel kredi piyasasının büyüklüğünün 2,1 trilyon dolara ulaştığını ve 2030’a kadar iki katına çıkabileceğini öngördü.
PwC’nin değerlendirmesi ise yapay zekâ yatırımlarının kısa vadede bazı şirketlerin M&A planlarını erteleyebileceğine işaret ediyor; bu da teknoloji ve akıllı çözümlerle desteklenen büyüme stratejilerinin 2026’da daha net şekilleneceğini gösteriyor.
