Yuan İçin Kademeli Değerlenme Stratejisi ve PBOC’nin Piyasa Mesajı
Günlük referans kurunda yuan için yetkililerin yavaş ve kontrollü değer kazanma yönündeki yaklaşımı yeniden öne çıktı. Çin Merkez Bankası, yuanın sabit kurunu dolar başına 7,0358 olarak belirledi; bu rakam, Bloomberg anketine katılan trader ve analistlerin tahminlerinin ortalamasının yaklaşık 301 pips üzerinde seyrediyor. Referans kur ile piyasa tahminleri arasındaki fark, Bloomberg anketinin başlayıp bu yana gördüğü en geniş fark olarak dikkat çekti.
Bu hareket, offshore piyasasında dolar/yuanın psikolojik olarak 7 seviyesinin altına indiği Eylül 2024’ten bu yana ilk kez böyle net bir düşüşün ardından geldi. PBOC, Pekin’in ticaret ortaklarını yatıştırma amacıyla yuanı değer kazanma yönünde hareket ettirdi; fakat sıcak para akışlarını kontrollü biçimde artırmaya yönelik üç aylık para politikası toplantısında verdiği taahhütlerle uyumlu bir yavaşlama temposunu sürdürmeye çalıştı.
Ekonomistler arasında Zhaopeng Xing, Australia & New Zealand Banking Group’ta kıdemli stratejist olarak görüş bildirdi: “Referans kur, PBOC’nin yuanın çok hızlı değer kazanmasını istemediğinin açık bir göstergesi. Bu, döviz kurunun aşırı değer kazanma riskini engellemek amacıyla aldığı önlemlerle uyumlu bir mesajdır.”
Offshore yuanın son dönemde toparlanmasının ardından bu sabah dolar/yuan 7,0024 seviyesinde yatay bir seyir izledi. Goldman Sachs ile Bank of America gibi önde gelen kurumlar, uzun vadede dolar/yuan kurunun 2026’da 7’nin belirgin şekilde altına düşeceğini öngörüyor; PBOC ise bu öngörülerle temkinli bir duruşu koruyor.
Çin içinde bile ekonomi politikalarını destekleyen görüşler artıyor: ihracata bağımlılığı azaltmayı hedefleyen pek çok ekonomist, güçlü bir para biriminin gerekliliği yönünde çağrıda bulunuyor.
