UBSten Altın İçin Rekor Tahmin: Dip Görüldü, Yeni Zirve Kaçınılmaz
Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizlik ve enerji tedarik zincirindeki kırılganlıklar yatırımcıları güvenli limana yönlendirmeye devam ederken, altın için kısa vadeli düşüş endişeleri hâlâ piyasayı meşgul ediyor. Analistler, geleceğe yönelik öngörülerin peşinden gidilirken UBS’in stratejistlerinden Joni Teves’in görüşlerini öne çıkarıyor; son haftalarda sert gerilemelere rağmen yıl boyunca yeni zirveler hedefleyen bir yol haritası çiziliyor.
Teves’e göre Orta Doğu’daki çatışmanın orta vadede yukarı yönlü riskleri artırması bekleniyor; kısa vadede ise oynaklıklı hareketler yatırımcıları beklemeye yönlendirmiş durumda. UBS ise altın ve gümüş konusundaki temel varsayımlarını değiştirmeden sürdürüyor. Altın, ocak sonunda rekor seviyeyi gördükten sonra son haftalarda dört ayın en düşük noktasını da gördü. Banka, düşüşün öncelikle ABD ve Avrupa ETF çıkışlarından kaynaklandığını, Çin’de iç talebin güçlü kalması nedeniyle altın ETF’lerinin net girişler göstermeye devam ettiğini belirtiyor. Rekor öncesi alım fırsatı olarak değerlendirilen mevcut tabanda UBS; spekülatif pozisyonların azalmasıyla piyasanın tabana yerleştiğini, 4 bin dolara doğru bir geri çekilmenin alım için uygun bir fırsat olduğuna işaret ediyor.
Yatırımcıların değerli metallere olan talebini çeşitlendirme yönündeki eğilimi sürerken yıl sonu için altın hedefi ons başına 5 bin 600 dolar olarak öngörülüyor. Teves’e göre bu fiyat hareketleri daha da tırmanabilir. UBS, altının sahiplenilme eksikliğinden kaynaklandığını, ancak uzun vadede stratejik bir varlık olarak görülmeye başlanacağını vurguluyor. Orta vadede enerji arzı sorunlarının stagflasyon riskini artırması ve FED’in bağımsızlığına dair kaygıların altını desteklemesi bekleniyor.
Gümüş için yükseliş söylemi sürüyor UBS’in beklediğine göre yükseliş trendinin yeniden başlamasıyla gümüş, altından daha hızlı bir yükseliş kaydedebilir; endüstriyel talebin ise gümüşü temsil ettiği kırılganlığı artırdığına dikkat çekiliyor. Küresel büyümenin zayıflaması elektrikli ve güneş paneli üreticilerinin talebini azaltabilir ve bu durum yatırımcı güvenini olumsuz etkileyebilir. Altın/gümüş oranının yılın başlarında görülen en düşük seviyelere geri dönme ihtimali düşük tutulurken, 50–60 aralığında sıkışma olasılığı üzerinde duruluyor. Ayrıca maden arzı artarken endüstriyel ve yatırım talebinin baskısı devam ediyor ve fiziksel gümüş piyasasında açıklar bekleniyor. UBS, gümüşü yüksek fiyat oynaklığı nedeniyle stratejik olarak değil daha çok taktiksel bir varlık olarak görüyor.
