Asyalı Şirketler Kazandırıyor, Muhteşem Yedili Kaybettiriyor
İlk iki ayda teknoloji hisseleri, yüksek değerlemelerin getirdiği baskı ile birlikte yapay zekâ harcamalarının etkisi altında karışık bir tablo çizdi. Amerika merkezli önde gelen yatırımcılar ile Asya kökenli şirketler arasındaki farklar belirginleşti: bazıları beklenenden olumlu performans gösterirken, diğerleri yatırımcı güvenini sarsan gelişmelerle karşılaştı.
Haziran öncesi dönemde, büyük ölçekli yapay zekâ yatırımlarının maliyet baskılarıyla birlikte nakit akışlarını nasıl etkilediğine dair endişeler arttı. Uzmanlar, bu tür harcamaların kısa vadede karlılığı baskılayabileceğini ve yatırım geri dönüş sürelerinin uzayabileceğini belirtiyor; bu durum, yatırımcı güveninde dalgalanmalara yol açtı.
Şirketlerin sermaye harcamaları ön planda; Anthropic’in yeni yapay zekâ çözümlerinin birçok teknoloji ve yazılım oyuncusunun iş modellerini değiştirebileceği konuşuluyor. Buna karşılık Meta, Amazon, Microsoft ve Alphabet’in bu yıl toplamda yaklaşık 670 milyar dolarlık yatırım planları, sektörde dikkatleri üzerlerine çekti. Gösterilen bağlılık, ABD’nin tarihinde görülen en büyük yatırım hamlelerinden biri olarak değerlendiriliyor.
Alphabet’in bu harcamaları finanse etmek amacıyla 100 yıllık bir tahvil ihraç etmesi, yapay zekâ yatırımlarının ülke GSYH’sine etkisinin önemli bir boyutunu gösterdi. Yapay zekâya yönelik ilginin ülke ekonomisine katkısının yaklaşık %2 civarında olması öngörülüyor ve bu durum, özellikle Avrupa ve Asya piyasalarda da yankı buluyor.
Asya teknolojileri yükselişte; yurt içi getiriler büyüdü Yapay zekâ ve çip üretimine olan artan talep, Asya’daki teknoloji hisselerinin dikkat çekici kazançlar kaydetmesini sağladı. Çinli Alibaba0,1 oranında değer kazandı; Tayvanlı TSMC %28,7, Güney Koreli SK Hynix %63, Japon Tokyo Electron %28,2, Advantest %36,8 oranlarında yükseldi. Ancak Tencent’in hisseleri %13,5 düşüş gösterdi.
Öte yandan “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan büyük teknoloji şirketlerinin performansı yatırımcılara bekleneni veremedi: Apple %2,8 kayıp, Nvidia %5 düşüş, Microsoft %18,8 gerileme, Amazon %9, Alphabet %0,8 kayıp, Meta %1,8 ve Tesla %10,5 oranında değer kaybetti. Avrupa tarafında ASML %33,9 kazandırdı; SAP ise %18’lik bir düşüşle kırılgan bir tablo sergiledi.
Yatırımcılar, yapay zekâ ve bulut yatırımlarının sürüklediği görünüm karşısında farklı tepkiler veriyor. AB’nin Meta’ya yönelik üçüncü taraf yapay zekâ sağlayıcılarının WhatsApp erişimini kısıtlamaya yönelik kararı ve Tesla’nın dengesiz bilançosu gibi gelişmeler, piyasalarda dikkatle izlenen konular arasında yer aldı.
İlk iki ayın toplam getirileri:
- Muhteşem Yedili: Apple -2,8%; Microsoft -18,8%; Amazon -9%; Alphabet -0,8%; Meta -1,8%; Nvidia -5%; Tesla -10,5%
- Asyalı teknoloji şirketleri: Alibaba +0,1%; Tencent -13,5%; TSMC +28,7%; SK Hynix +63%; Tokyo Electron +28,2%; Advantest +36,8%
Avrupa tarafında ASML %33,9 kazanç elde ederken SAP %18’lik düşüş kaydetti.
