Altın İçin Çarpıcı Uyarı: Sıfıra Yaklaşabilir – Nasıl Hazırlanmalı?
Son dönemde altın fiyatlarındaki hızlı artış, piyasalarda spekülasyonun güçlenebileceği yönünde uyarıları beraberinde getiriyor. BCA Research Baş Stratejisti Peter Berezin, altının mevcut hareketini “çok hızlı, çok fazla” olarak nitelerken dikkatli olunması gerektiğini belirtiyor. Altın neden artıyor? Uzun vadeli endişelerle beslenen bu rally, ABD dolarının değer kaybetme olasılığına dair beklentilerden güç buluyor. Artan bütçe açıkları, yükselen borç yükü ve yabancı yatırımcıların ABD varlıklarına yoğunlaşması doları kırılgan hâle getiriyor; bu ortamda merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi ise fiyatları destekliyor. Enflasyon ve Bitcoin’in performansı konusunda Berezin, kilit enflasyon göstergelerinin doların sert bir düşüş yaşayacağına dair net bir sinyal vermediğini ifade ediyor. Uzun vadeli enflasyon beklentileri görece sabit kalırken, “dijital altın” olarak görülen Bitcoin bu yükselişe yeterince katılamıyor.
Trump-Warsh gelişmeleri ve kâr realizasyonu ABD Başkanı Donald Trump’ın Kevin Warsh’ı aday göstermesi, altın üzerinde baskı oluşmasına yol açıyor. Warsh’ın geçmişte parasal genişlemeye karşı duruşu, bu baskının bir nedeni olarak gösteriliyor. BCA Research, portföyünde altın pozisyonunu korusa da güçlü rallinin ardından kâr realizasyonu olasılığını göz önünde bulunduruyor. Altından sıfır değer ihtimali ise stratejistin en dikkat çekici senaryosu olarak öne çıkıyor. Teknolojik ilerlemelerin gelecekte altının üretimini kökten değiştirebileceği öngörüsüne göre, metalin temel değer dayanağını oluşturan kıtlık ortadan kalkabilir.
Berezin, atomik dönüşüm (transmutasyon) konusuna atıfta bulunarak, günümüz için altının ticari olarak sıfıra yaklaşmasına olanak tanıyacak bir teknolojinin mevcut olmadığını belirtiyor. “Altın getiri üretmez, değerini kıtlıktan alır” ifadesiyle özetlediği görüşünde, büyük ölçekli üretimin gerçekleşmesi durumunda fiyatın da aynı yönde düşmesi muhtemel görünüyor. Bu düşünce dışında, stratejist tartışmayı para politikalarının ötesine taşıyarak fizik ve teknoloji alanlarındaki gelişmelerin de altın üzerinde etkili olabileceğini vurguluyor. Özetle, yatırımcılar için dikkat edilmesi gerekenler arasında doların kırılganlığı, bütçe açıkları ve küresel merkez bankası hareketleri ilk sırada yer alıyor; ancak uzun vadeli senaryolar için üretim teknolojileri ve kıtlık dinamikleri de göz önünde bulundurulmalı.
