Almanya Öne Geçiyor, Fransa Geriledi: Avrupa Ekonomisinde Temkinli Tablo
PMI verileri S&P Global üzerinden izlenen göstergelerin üst üste ikinci ay da 51,5 seviyesinde sabit kaldığını ve ekonominin genişleme bölgesinde kaldığını gösterdi. Piyasa ise beklentiyi 51,9’a yükselttiğini öne sürüyordu.
Euro Bölgesi içinde Almanya, hem sanayi hem de hizmetlerdeki toparlanmanın desteğiyle, öngörülerin üzerinde bir performans sergiledi. Buna karşılık Fransa’da bütçe politikalarına dair siyasi belirsizlikler talebi baskılayarak verilerin beklentilerin altında kalmasına yol açtı.
Hamburg Commercial Bank ekonomisti Cyrus de la Rubia, değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı: “Ekonomik toparlanma hâlâ oldukça zayıf görünüyor. Yeni yıla girerken de bu durumun önümüzdeki aylarda da devam edeceğini işaret ediyor.”
Geçen yıl ABD’yle ilişkili ilk gümrük vergisi dalgasını atlatan Avrupa ekonomisi, büyümeyi destekleyen altyapı ve savunma alanında artan kamu harcamalarından faydalanmaya başladı. Ancak ABD Başkanı Donald Trump’ın daha sonra geri adım atmasına rağmen, bu hafta Grönland nedeniyle yeni tarife tehditlerinin gündeme gelmesi, ticaret risklerini yeniden vurguladı. Almanya’nın genişleyici mali politikaları, yatırımcı güvenini son dört yıldan uzun sürenin en yüksek seviyesine taşıdı.
Son dönemde açıklanan veriler, Avrupa’nın en büyük ekonomisinin 2025’te iki yıl süren daralmanın ardından toparlanıp büyümeye gireceğini işaret ediyor. Avrupa Merkez Bankası (AMB) ise faizleri mevcut seviyelerde tutma yönündeki yakın bakışını sürdürdü; Euro Bölgesi için büyüme projeksiyonunun %1’in hemen üzerinde kalacağı ve enflasyonun %2 hedefine belirgin ölçüde yaklaşmayacağı belirtildi. De la Rubia, özellikle hizmet sektöründe fiyatlar ve buna paralel olarak girdi maliyetlerinde belirgin bir artışın görüldüğünü kaydetti. “AMB için bu sonuçlar hiç de güven verici değil. Daha şahin üyeler, yakın zamanda adımın aşağı değil yukarı doğru olması gerektiğini savunabilir,” dedi.
