2026 Fon Piyasası Değerlendirmesi: En Çok Hangi Fon Türü Yükselir?
Geçtiğimiz yıl yatırımcı ilgisi sürerken, Kıymetli Maden Fonları, Fon Sepeti Fonları ve Katılım Fonları başta olmak üzere çeşitli fon türleri enflasyonun üzerinde getiriler elde etti. 2025 yılında portföy yönetim şirketlerinin sayısı artarken yatırımcı davranışları da çeşitlenmiş durumda; para girişleri ve ürün tercihlerinde belirgin bir hareketlilik gözlendi.
Ekonomideki gelişmeler, enflasyonun yavaşlaması ve TCMB’nin faiz indirimlerine yönelik beklentilerin güçlenmesiyle TL varlıklara olan talebin artmasına katkıda bulundu. Aralık ayı enflasyonu ise beklentilerin altında kalarak 0,89 olarak gerçekleşti ve yıllık enflasyon %30,89 ile 49 ayın en düşük seviyesine indi. 5 yıllık kredi risk primindeki (CDS) düşüş ise Mayıs 2018’den bu yana görülen en düşük değere ulaştı.
Kıymetli maden fonlarının öne çıkması 2025’in yatırım getirileri incelendiğinde, Kıymetli Maden Fonları %97,94 ile zirvede yer aldı. Buna yakın performansla Fon Sepeti Fonları %75,77 ve altın bazlı Katılım Fonları %69,99 kazanç sağladı. Likitite odaklı yatırımcılar için Para Piyasası Fonları %53,19 ortalama getirisiyle, Karma Fonlar %45,85 ile, Serbest Fonlar %43,98 ile ve Borçlanma Araçları Fonları %42,54 ile belirgin çıktı elde etti. Değişken Fonlar %39,46 kazanırken Hisse Senedi Fonları ise %26,95 ile nispeten daha sınırlı yükseliş kaydetti.
ABD’de Donald Trump’ın politikaları ve bunun tetiklediği belirsizlikler yılı etkiledi. Vergi ve faiz kararlarındaki belirsizlikler güvenli liman olarak görülen değerli metallere ve özellikle altına olan talebi güçlendirdi; bu durum altın ve gümüşün değerlenmesini destekledi.
Kıymetli maden fonlarının ön planda kalmaya devam etmesi bekleniyor Pusula Portföy Yönetimi AŞ Genel Müdürü Ayşe Seher Aydın, geçtiğimiz yılın yatırım dağılımında kıymetli madenlerin öne çıktığını belirtti. Altın, küresel jeopolitik riskler ve Fed’in faiz indirim beklentileriyle yılını yaklaşık %64 getiride tamamladı; gümüş ise arz endişeleri ve endüstriyel talep nedeniyle rekor seviyeler gördü. Yatırımcılar güvenli liman arayışını sürdürürken bu tür fonlara olan talebin devam edeceğini vurguladı.
Faiz indirimi beklentileriyle hisse senedi fonları öne çıkabilir Aydın, enflasyonun düşüşünün kalıcı hale gelmesi durumunda reel getirisi yüksek araçlara yönelim artacağını söyledi. Faiz indirimleriyle para piyasası fonlarının cazibesi azalabilir, hisse senedi fonlarının ise daha fazla gündeme gelmesi muhtemel görünüyor. Ayrıca maliyetlerin düşmesi şirket karlılıklarını iyileştirecek ve kredi notlarında olası bir iyileşme ile hisse fonlarının performansı güçlenecektir. Aydın, 2026’da TL cinsi varlıklara olan talebin korunacağını, TCMB’nin enflasyondaki düşüşle uyumlu şekilde yıl sonuna doğru faizleri kademeli olarak %28–30 bandına indirmesi halinde pozitif reel faiz ortamının sürüp sürmeyeceğinin yatırımcı kararlarını belirleyeceğini ifade etti. Uzun vadeli tahviller mevcut getirileriyle cazip olmaya devam ederken, dünya genelinde merkez bankalarının gevşeme politikasının TL’nin carry trade çekiciliğini koruması bekleniyor. Bu bağlamda para piyasası fonlarının nominal getirileri düşebilir ancak likidite ve mevduat benzeri getiri sayesinde tercih edilmeye devam edecektir.
